この問題を解くポイントは 「『最上級の強調(the -est／the most ～)』の強調」をしっかりと押さえること です。
by farを、最上級のtheの前に置くことで、最上級を強調できるよ。
「はるかに／ずば抜けて一番〜だ」という意味になる んだったね。

では、さっそく問題を見ていこう。

by far the bestに注目。
bestは、good「良い」の最上級だね。
by farは、最上級を強調する表現。
by far the bestで「 ずば抜けて 良い」という意味だよ。

all his worksのworksは、どう訳そうか。
workにsがついていることに着目。
sがついているということは、数えられる名詞として使われているんだね。

workを数えられる名詞として使うときは、「仕事」ではなく「作品」という意味 になるよ。
だから、of all his works は
「彼のすべての作品の中で」という意味だね。

文全体では、「これは彼のすべての作品の中で、ずば抜けて良い。」だよ。

the very に注目しよう。
実は、この the veryは、by farと同じように、最上級を強調 しているんだ。
theと最上級の間にvery を置いて 「はるかに／ずば抜けて一番～だ」 という意味を表せるよ。
だから the very best dictionaryは、「 ずば抜けて良い 辞書」と訳せるんだ。

また、of allで「すべての辞書の中で」となるね。
「辞書」が重複するから「すべての中で」としておこう。
文全体では、「これはすべての(辞書の)中で、ずば抜けて良い辞書だ。」となるね。

by farとveryは、どちらも最上級を強調できるよ。
by farはtheの前 に veryはtheの後ろ に置くことに注意。
特にveryは、bestの前に置いて使うことがほとんどだよ。

the very best 名詞 は by far the best 名詞 と同じ意味。
「ずば抜けて良い」という決まり表現として押さえてしまっても良いね。